AMD二季度财报：挑战与机遇并存，追赶英伟达之路再进一步

发布时间：2025-08-27 08:59:57 来源：日月丽天网 作者：休闲

电子发烧友网报道（文/李弯弯）美东时间2025年8月5日盘后，度财AMD公布了其2025年第二季度财报，报挑步这份财报不仅展示了AMD在复杂市场环境下的战机之路再进业务表现，也揭示了其在数据中心、遇并客户端、存追游戏以及嵌入式等核心业务领域的赶英战略布局与未来展望。

营收增长强劲，伟达但利润承压

AMD二季度财报显示，度财公司实现营收76.9亿美元，报挑步同比增长32%，战机之路再进这一数字远超市场预期的遇并74.3亿美元。然而，存追在营收大幅增长的赶英同时，公司的伟达净利润却未能同步提升，调整后净利润为7.81亿美元，度财同比下降31%。

毛利率方面，AMD本季度GAAP毛利率为40%，较去年同期的49%大幅下降，主要受到MI308芯片出口管制导致的约8亿美元库存减值影响。若剔除这一非经常性因素，基于非GAAP标准，AMD的毛利率约为54%，与上一季度持平。

AMD董事长兼CEO苏姿丰表示：“我们在第二季度实现了强劲的营收增长，这得益于服务器和PC处理器创纪录的销售成绩。”然而，她也坦诚，AI业务收入因出口管制而同比下降，但随着MI350系列加速器的量产和市场份额的扩大，公司有望在下半年实现显著增长。

数据中心稳健，客户端与游戏业务亮眼

AMD的数据中心业务在二季度实现营收32亿美元，同比增长14%。这一增长主要得益于EPYC服务器处理器的强劲需求，尤其是在云服务和企业工作负载领域。然而，由于美国对MI308芯片的出口管制，AMD的AI业务收入受到显著影响，导致整体数据中心业务增速未能达到市场预期。

尽管如此，AMD在数据中心市场的竞争力仍在不断提升。随着第五代EPYC Turin处理器的出货量大幅增加，以及上一代处理器的持续需求，AMD的云服务和企业CPU销量均创下纪录，市场份额连续第三十三个季度同比增长。此外，AMD还在积极拓展主权国家市场，与沙特Humane等合作伙伴共同推进全球AI基础设施的发展。

AMD的客户端业务在二季度实现营收25亿美元，同比增长67%，创下季度新高。这一增长主要得益于新一代Zen 5架构的AMD Ryzen桌面处理器的强劲需求，以及产品组合的优化。在全球PC市场出货量同比增长5%的背景下，AMD的客户端业务同比大幅增长，显示出其在PC市场份额的持续提升。

苏姿丰在财报电话会议上表示，高端市场表现强劲，戴尔等合作伙伴的加入将进一步推动企业级业务在下半年的增长。此外，AMD还在不断优化产品组合，推出更多面向中小企业和托管IT服务客户的解决方案，以扩大市场份额。

AMD的游戏业务在二季度实现营收11亿美元，同比增长73%。这一增长主要得益于半定制业务的强劲需求，以及对AMD Radeon GPU的旺盛需求。随着游戏机库存恢复正常，以及新一代游戏主机的推出，AMD的游戏业务有望在下半年继续保持增长态势。

此外，AMD还在不断扩展其游戏产品线，推出更多面向游戏玩家和创作者的解决方案。例如，公司最新发布的Radeon RX 9060 XT显卡，就以其领先的游戏性价比赢得了市场的广泛认可。

AMD的嵌入式业务在二季度实现营收8.24亿美元，同比下降4%。这一下降主要受到终端市场需求波动的影响。然而，从长期来看，随着工业自动化、通信和汽车等领域的快速发展，AMD的嵌入式业务仍具有广阔的市场前景。

为了应对市场需求的波动，AMD正在不断优化其嵌入式产品线，推出更多面向特定应用场景的解决方案。例如，公司最新推出的AMD Spartan™ UltraScale+™ FPGA器件，就以其高性能、低功耗和安全功能等特点，赢得了成本敏感型边缘应用市场的青睐。

对比英伟达：追赶之路尚长，但方向正确

作为AMD在GPU和AI芯片领域的主要竞争对手，英伟达在二季度财报中再次展现了其强大的市场竞争力。英伟达二季度实现营收260.44亿美元，同比增长262%；净利润148.81亿美元，同比增长628%。其数据中心业务更是创下历史新高，营收达到226亿美元，同比增长427%。

与英伟达相比，AMD在市场份额和盈利能力方面仍存在较大差距。然而，从产品性能和技术创新的角度来看，AMD的MI300系列GPU已经能够与英伟达的H100芯片相媲美。此外，AMD还在不断加大研发投入，推出更多面向未来市场的创新产品。

在AI领域，英伟达凭借其CUDA生态系统和强大的软件支持能力，占据了市场的主导地位。然而，AMD也在积极拓展其ROCm生态系统，提升与CUDA的兼容性，以吸引更多开发者加入其AI生态。随着MI350系列GPU的量产和市场份额的扩大，AMD有望在AI领域实现更大的突破。

AI需求火热，AMD增长确定性较强

展望未来，随着全球AI需求的持续增长和数据中心建设的不断加速，AMD有望迎来新的发展机遇。苏姿丰在财报电话会议上表示，公司已经为下半年的显著增长做好了充分准备。随着MI350系列GPU的量产和市场份额的扩大，以及EPYC处理器在云服务和企业市场的持续渗透，AMD有望在数据中心领域实现更大的突破。

此外，随着PC市场的回暖和游戏业务的持续增长，AMD的客户端和游戏业务也有望继续保持强劲增长态势。在嵌入式业务方面，随着工业自动化、通信和汽车等领域的快速发展，AMD的嵌入式业务也将迎来新的发展机遇。

然而，AMD也面临着诸多挑战。一方面，来自英伟达等竞争对手的压力可能会影响其市场份额和盈利能力；另一方面，宏观经济因素和供应链中断等问题也可能会对其业务造成不利影响。因此，AMD需要继续加大研发投入，优化产品组合，提升市场竞争力，以应对未来的挑战和机遇。

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